Piyasaları huzursuz eden bu gelişme sonrası Donald Trump geçtiğimiz hafta Çin hariç öbür ülkelere ek tarifelerin 90 gün mühlet ile ertelendiğini duyururken, ABD ile Çin ortasında tarife restleşmesi yeni bir boyuta taşındı.

ABD İLE ÇİN’DEN TARİFE RESTLEŞMESİ 

Beyaz Saray’ın yaptığı açıklamada Çin’e yönelik tarifelerin yüzde 145’e çıkarıldığı belirtilirken, Çin’den misilleme gecikmedi. Çin Ticaret Bakanlığı, ABD mallarına uygulanacak gümrük tarifesinin yüzde 125’e çıkarıldığını duyurdu.

ABD’nin öteki ülkelere ek tarifeleri ertelemesi piyasalarda bir rahatlamaya yol açtı. ABD borsaları ve öteki ülke borsa endekslerinde bir ölçü toparlanma dikkat çekti. Pekala en berbatı geride mi kaldı?

İLK KERE 3200 DOLAR AŞILDI, GRAM ALTIN 4 BİN TL’YE DAYANDI 

Öte yandan altın fiyatları neredeyse her gün rekor üstüne rekor kırıyor. Cuma günü ons altın birinci kere 3200 doları aştı. Yurt içinde gram altın fiyatı da 4 bin liraya dayandı.

PİYASALARDA TARİFE ŞOKU! EN BERBATI GERİDE Mİ KALDI? 

Altının yanı sıra yurt içinde Borsa İstanbul’da taraf arayışı sürüyor. Endeks 9 bin 400 puanın altında kararsız seyrini sürdürüyor. Pekala borsada taraf ne olur? Gram altın için yeni varsayımlar neler?

Konuyla ilgili merak edilenleri milliyet.com.tr’ye pahalandıran 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu tabirleri kullandı: “Trump’ın misilleme yapmayan ülkeler için ek tarifeleri 90 gün müddetle ertelemesi bu müddet içerisinde diplomasi ile mevzunun tahlili konusunda yol katedilebileceği beklentisine yol açtı. Bu nedenle de piyasalar biraz daha rahat nefes aldı diyebiliriz. Fakat ABD’nin akıllı telefonlar, bilgisayarlar ve çipler üzere teknoloji eserlerini ek gümrük vergisinden muaf tuttuğunu açıklaması da son derece kıymetli ve piyasalara tesirini, piyasalar kapalıyken açıklanmış olması nedeniyle göremedik.

‘OLUMLU ETKİSİNİ GÖRME OLASILIĞIMIZ FAZLA’ 

O yüzden önümüzdeki hafta piyasa açılışında bu haberin olumlu tesirini de görme olasılığımız fazladır. En azından önümüzdeki hafta için biraz daha umutlu ve “bekle gör” üslubu bir hava hakim olabilir. Şu an için gümrük tarifeleriyle ilgili görüşmeler, yapılacak açıklamalar ve ek gümrük vergisi ayarlamaları piyasaları etkileyen ana gelişmeler olmaya devam edecektir.

‘ALTINDA ÜST SİNYALLERİ GELDİ FAKAT SATIŞ RİSKİ DE VAR’ 

Gerek ek gümrük tarifelerinin tesiri gerekse karşılıklı tarife savaşlarının önemli bir resesyona (durgunluk) sebep olacağı korkusu inançlı liman olan altına gerçek yönelimi tetikliyor. Fakat piyasalardaki gelişmelere nazaran dalgalanma son derece sert bir biçimde gerçekleşiyor. Birkaç gün içerisinde 3126 dolardan 2956 dolar düzeyine kadar düşen ons altın daha sonra tekrar gelen alımlarla 3200’lerin üzerine çıkarak önemli biçimde dalgalandı. Bu hareketi yaparken de orta vade üst sinyalleri tekrar geldi. Bu durumda yükseliş ihtimali daha fazla olmakla bir arada, ek gümrük vergileriyle ilgili indirim, istisna yahut kaldırım üzere haberler altında satış getirme riski taşımaktadır.

ALTIN UYARISI: ‘AŞIRI PRİMLİ OLDUĞU UNUTULMAMALIDIR’ 

Bugün teknoloji eserlere getirilen muafiyetin altını nasıl etkileyeceğini birlikte göreceğiz. Lakin ons altında değerli takviye 3126 dolar düzeylerinde olduğundan gelecek satışlarda bu düzeylerden alım ile karşılanma ihtimali fazladır. Dayanak kırılmadığı sürece de üst konumların yani alım taraflı konumların taşınması teknik tahlile son derece mantıklı görünmektedir. Lakin gerek tarife yumuşamaları gerekse resesyon tasaları gelecekte de altının düşmesi riskini de beraberinde getirmektedir. Dalgalanmanın devam etme ihtimalinin fazla olduğunu unutmamalıyız. 3300 dolar düzeylerine kadar çıkma denemeleri yapabilecek pozisyonda olsa da çok primli olduğu unutulmamalıdır.

GRAM ALTINDA SAYI VERİLDİ: ‘BU SEVİYENİN ALTINA DÜŞMEDİĞİ SÜRECE YÜKSELME POTANSİYELİ DEVAM ETMEKTEDİR’ 

Gram altın da tıpkı ons altın üzere dalgalanmayı yaşadı. 3800’lerden 3600 TL’ye kadar düşen gram altın birebir biçimde süratle 3959 TL düzeylerine geri gelirken tekrar orta vade üst sinyalleri üretmeye başladı. Ons altın için söylediklerimize paralel hareket etme ihtimali çok fazladır. İçeride döviz durulduğu için ons altın hareketiyle paralel hareket etmektedir. 3829 lira değerli bir dayanak düzeyidir. Bu düzeyin altına düşmediği sürece yükselme potansiyeli devam etmektedir. Daha evvel denediği 4068 TL düzeyini tekrar deneyebilir. Lakin ABD ek gümrük tarifeleriyle ilgili gelişmelerin ons altında oluşturabileceği düşüş, tıpkı vakitte gram altına da yansıyabilir.

‘BORSANIN BİR İKİ GÜN BU SEVİYELERDE TUTUNMASI LAZIM’ 

Gerek tarife avantajımızın olması gerekse ek gümrük vergisinde yumuşamalar piyasalara umut vermeye devam ederken, ABD’de enflasyonda korkulanın olmaması ve beklenenin altında açıklanan enflasyon dataları faiz indirimleri beklentisini de artırınca borsalar buna kayıtsız kalmadı ve alımlar geldi. Borsa İstanbul da yatay seyirde beklemeye geçti, lakin teknik göstergeler bu düzeyde bir-iki gün daha tutunması durumunda orta vade üst sinyallerinin geleceğini söylüyor.

YATIRIMCILAR DİKKAT! BİRİNCİ İKİ GÜN KRİTİK OLACAK 

Pazartesi ABD vergi muafiyeti haberinin oluşturacağı olumlu havayla 9650 puan düzeylerine kadar yükselebilir. O vakit da orta vade üst sinyalleri gelmiş olacaktır. Taraf konusunda haftanın birinci iki günü kritik olacaktır.

BORSA İÇİN YENİ TAHMİN! 

Borsanın 9500 puan düzeylerinin üzerinde süreç görmesi çok kıymetlidir. Başarabilirse, evvel 10140 puan ve küresel bir sorun olmaması durumunda da 10862 puan düzeyleri tekrar test edilebilir. 9118 puan düzeyi ise kıymetli bir noktadır. Altına düşme ihtimali şimdilik zayıf olsa da bunu başardığı takdirde 8667 puan düzeyine kadar düşme potansiyeli artar. Şimdilik bu olasılığın gerçekleşmesini önümüzdeki günler için zayıf olarak görüyoruz.”

Milliyet

Altın ve borsa için yeni tahmin! Ekonomist Baydar sayı verip uyardı: ‘İlk iki gün kritik olacak’ yazısı ilk önce Kamu Haberi üzerinde ortaya çıktı.

Piyasalar sabaha hareketli başladı. Kur tarafındaki sert yükselişle beraber dolar 23,12’yi aşarken, euro 24,85 TL’ye kadar yükseldi. Kur tarafındaki yükselişten destek alan gram altın/ TL yurtiçi piyasalarda 1451 TL’yi gördü.

Piyasalardaki hareketlilik sonrası dolar neden yükseldi sorusunun cevabı merak konusu oldu.

Haber7ye açıklamalarda bulunan Uludağ Üniversitesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, piyasalardaki hareketliliğin sebeplerini açıklayarak önümüzdeki dönem altın ve borsa için beklentilerini paylaştı.

İşte Eryılmaz’ın o açıklamaları;

TL DEĞERLİ KALINCA PİYASALARDA İKİ SORUN ORTAYA ÇIKTI

Yeni ekonomi modelinde Merkez Bankası’nın temel politikası makro ihtiyati adımlarla ve piyasaya müdahale etme ile kuru belli bir seviyede sabit tutma yönündeydi. Çünkü kurun çok yükselmesi istenmiyordu, kur çok yükselirse bu enflasyona geçiş yapacak ve rekabetçi kuru bozarak ihracatı etkileyecekti. Biz kuru tutarsak hem cari fazla veririz  hem de enflasyonu düşürürüz temel politikamız deniyordu. Zaten bu liralaşma stratejinin de özüydü. KKM’de bu işe yarıyor döviz talebini azaltarak yükselişi engelliyor.

Kur o kadar çok belirli bir noktada baskılandı ki, TL görece çok değerli kaldı. TL çok değerli kaldığı için ve kur belirli düzeyde ucuz kaldığı için iki tane sorun gündeme getirdi.

• Birincisi ihracatçı için malları satmak pahalı hale geldi. İhracatçı mal satamaz olunca pazar kaybetmeye başladı.
• İkincisi, kur belli bir düzeyde baskılandığı için ithal mallar tüketmek ucuz hale geldi. Bu da özellikle içerideki tüketiciyi ithalata yönlendirince dış ticaret açığını artırdı.  Cari açığın yükselmesi ise güçlü döviz talebi demek…

MERKEZ BANKASI MÜDAHALEYİ BIRAKTI

Şu an Türkiye’de sistemde en çok tıkanan yer burası. Döviz talebini kısıp döviz arzını artırmak lazım. Bunun için ekonomiye kim gelirse gelsin piyasalar şunu bekliyordu; Merkez Bankası kura müdahale işini bırakacak. Merkez bankası zaten bunu yapmaya başladı.

Dikkat ederseniz özellikle ara seçim döneminde günlük dalgalanma marjı yukarı doğru gitmeye başladı. Günlük yükselme marjı bu kadar yüksek değildi ama. Piyasada beklenti şuydu; dolar 25-26 TL bandına bir dengeleyecek, dolar 25-26 TL bandına geldiğinde Merkez Bankası hem rezerv biriktirecek ardından dışarıdan para girişi sağlanacak ve tekrar kontrollü kur başlayacak… Ama bugün yüzde 7’nin üzerinde bir yükseliş var.

DOLARDAKİ YÜKSELİŞİN İKİ SEBEBİ VAR

Bunun iki sebebi var. Uzunca bir süre kur belli bir bantta tutulduğu için teknik olarak varlık değerinde enerji birikimi oluşturdu. Bu varlık değerini serbest dalgalanmaya bıraktığınız zaman, gelen bazı olumsuz haberler ya da belirsizlikler olursa bu yükseliş normal döneme göre daha sert olur.

Piyasalar dün kabine sonrası yeni Merkez Bankası Başkanının açıklanması bekliyordu. Merkez Bankası Başkanı’nın adını duyup politika faizinin artmasını bekliyor…. Piyasa şu anda ‘Bir an önce benim dediğimi yap’ diyerek ekonomi yönetimini köşeye sıkıştırıyor. 

PİYASALAR SABIRSIZ

Mehmet Şimşek’ten inanılmaz bir beklenti olduğu için en ufak bir belirsizlik ‘Acaba mı?’ sorusunu gündeme getirerek varlık fiyatlarında bir volatilite meydana getiriyor. Piyasalar ne kadar sert bir politika uygulanacak, maaş zamları yapılabilecek mi, üretim ne kadar ön planda olacak gibi soruların cevabını görmek istiyor. Buna yüksek beklenti de eklenince piyasada bir sabırsızlık oluşuyor.

MERKEZ BANKASI’NDAN ACİL TOPLANTI VE FAİZ ARTIŞI GELİR Mİ?

Peki bu hareketliliği ne durdurur? Mehmet Şimşek’ten gelecek bir açıklama… Daha da önemlisi Merkez Bankası Başkanı’nın bir an önce belirlenip haziran ayının sonuna kalmadan acil bir toplantı ile önden yüklemeli bir faiz artışı olabilir… Eğer bu olursa piyasalardaki yükselişi durdurur. Oluşan yüzde 7’lik marj teknik olarak sıkıntılı. Merkez Bankası’ndan sözlü yönlendirmeler gelirse bir miktar daha hareketlenme hızını yavaşlatabilir. 

• Bizler 3 ay sonra doları 23 TL 6 ay sonrası için 26 hesaplıyorduk ama bugün 23 TL’ye geldik. 

BORSADAKİ YÜKSELİŞ SÜREBİLİR AMA…

Borsada artışın sebebi ise, döviz geliri yüksek olan, bilançosu döviz üzerinden olan şirketler yüksek kar elde edecekler. Döviz pozisyonu güçlü olan şirketlere alım geliyor. Kur artmaya devam ettikçe ihracat şirketleri ve dövizi çok olan şirketlere olan talep artacak. Borsa ve kurla pozitif orantılı gidiyor.

GRAM ALTINDA CİDDİ BİR TREND VAR

Şurayı çok net; kurda bir artış olacak. Bu yüzden yatırımlar KKM’de değerlendirilebilir. Diğer bir taraftan gram altında bir artış var. Özellikle gram altında yılın 3.ve 4. çeyreğinde artışlar daha da fazla olacak. Kur artacak diğer taraftan küresel gelişmelerle birlikte sene sonuna doğru ons tarafında daha da yükseliş bekleniyor. Bundan dolayı portföylerde gram altın olmalı.

Dolar satıp gram mı alalım ya da gramı satıp dolar mı alalım diye soranlar var. Bu açıdan baktığımızda gram altın şimdilik yönelmek orta vade için daha mantıklı olabilir. Gram altın zaten dolarla birlikte yükseliyor ons tarafında da destek alırsa dolar getirisinin üstüne çıkma ihtimali var. Şu an için gram altında geri çekilme beklenmiyor ve güçlü bir trend başladı. Orta ve uzun vade düşünenler alım yapabilirler.

BORSADA BEKLE GÖR YAPILABİLİR

Borsa tarafında ilk önce nasıl bir politika izleneceğine bakmak lazım. Ancak uygulanan politika ne olursa olsun kurdaki artışı belirli bir noktaya kadar izin verileceği için ihracatı yüksek olan şirketlerde değerleme göreceğiz. bankacılık endeksine ilk etapta baskı olabilir ama belli süre sonra artar. Borsa tarafında politikalar belirginleşene kadar hisse ağırlılığının artırılmaması taraftarıyım. Bekle gör stratejisi izlenebilir. Ciddi bir düzeltme yapmadan yüzde 20’nin üzerinde bir yükseliş yaptı, bundan dolayı bir teknik düzeltme bekliyoruz.

İşte doları yükselten iki neden! Dikkat çeken gram altın ve borsa mesajı… yazısı ilk önce Kamu Haberi üzerinde ortaya çıktı.